2024 年的 A 股，履历了先抑后扬的走势开yun体育网，自 9 月 24 日起，阛阓在政策利好和资金面改善的双重鼓吹下，终止了强势反弹。阛阓走牛背后，中枢是出台了一系列毛病政策。预测 2025 年，阛阓机遇与挑战并存，A 股阛阓将如何演绎？投资契机又在那儿呢？

围绕这些问题，《逐日经济新闻开yun体育网》记者（以下简称 NBD）专访了康曼德本钱董事长丁楹。

行业确立围绕两条干线

NBD：2024 年阛阓一度不竭低迷，但跟着 9 月下旬以来政策大幅转向，A 股阛阓予以了积极反应，投资者预期和信心获取较好规复，关于 2025 年的 A 股投资契机，您何如看？

丁楹：一段时辰以来，本钱阛阓关怀的悬念一一落地。重磅会议向阛阓开释了积极的信号，明确了来岁将"现实愈加积极有为的宏不雅政策"，卓绝了现时政策逆周期调整的性质。

会议首提"加强超老例逆周期调整"，在货币政策方面提议"截至宽松的货币政策"，前次在货币政策上使用"截至宽松"依然 2008~2009 年。会议还明确说起"稳住楼市股市""浪漫提振破费"。

12 月重磅会议表述超出阛阓预期，阛阓有望迎来确立契机。预测 2025 年，行业确立建议围绕两条干线：领先是内需标的，宠爱大破费板块以及两新板块；其次是自主可控，关怀 AI 产业、机器东谈主、低空经济、卫星互联网。

NBD：2024 年 4 月 30 日，"耐烦本钱"初度在重磅会议中被说起。会议强调，要积极发展风险投资，壮大耐烦本钱。您是如何相识"耐烦本钱"这一主张？它关于现时 A 股阛阓有怎么的积极作用？

丁楹："耐烦本钱"大多属于机构投资者，有助于普及机构投资者在阛阓中的举座占比，使阛阓投资者结构愈增多元化和合理化。相较于鄙俚投资者，耐烦本钱时常配备更专科的投资团队和领有更完善的投资决议体系，因此其投资行径往往进展得更为感性和庄重。跟着耐烦本钱在阛阓中影响力的不休扩大，它们大致对其他投资者产生积极的示范和联接作用，进而鼓吹扫数阛阓投资理念向愈加训诫和感性的标的发展。

A 股阛阓中有多数具有发展后劲的企业，需要长期牢固的资金赞助来终止本领翻新、扩大分娩范畴、普及阛阓竞争力等。耐烦本钱大致为这些企业提供长期的资金赞助，匡助企业终止可握续发展。促进产业升级。耐烦本钱往往会关怀国度政策性新兴产业和具有发展后劲的行业，大致联接资源向这些鸿沟积贮，促进产业结构的优化升级，鼓吹实体经济的高质地发展。

看好 AI 带动的催化作用

NBD：2024 年 9 月以来出台组合拳、政策底层逻辑大转向。预测 2025 年，在海外贸易争端的配景下，您如何看待科技股板块的投资契机？

丁楹：预测 2025 年，人人来看，AI 本领发展有望入手 PC、手机、智能汽车、机器东谈主等智能末端的软硬件生态握续迭代，看好 AI 趋势对产业升级 + 卑劣需求的带动催化作用。AI 本领的大模子在多模态、逻辑推理等方面握续展现出遒劲的才智。从算力基础枢纽到末端期骗的终止，举例 AI 算力芯片、液冷和电源等配套确立，再到办公、企业惩办等鸿沟的 AI 期骗软件，齐有望迎来迅猛的发展，从而为联系的科技股带来弘远的投资机遇。

东谈主形机器东谈主、无东谈主驾驶等新兴科技鸿沟正逐渐走向买卖化期骗阶段。东谈主形机器东谈主与 AI 的链接投资鸿沟空间弘远；无东谈主驾驶本领不休训诫，买卖时势接近闭环；买卖航天鸿沟的卫星互联网工程、千帆星座组网辐射有望带动联系产业链的发展。此外，国产科技自主可控大势所趋，包括国产算力、晶圆代工、半导体确立等。

逐日经济新闻