（原标题：东吴期货盘问所投资策略早参20220923）

1.宏不雅金融养殖品

股指期货：

周四早盘指数冲高回落，午后罅隙震撼，个股超3000家着落，市集信心仍未缔造。两市成交额6384.5亿元，市集交投神气偏弱。好意思联储加息落地，稳增长加力落实，估值有一定安全边缘，市集下行空间不大，耐性恭候市集企稳，操作上提议络续平衡成立、逢低布局。

2.玄色系板块

螺卷：

加息靴子落地以及钢材表需复原，钢价震撼走强。当今来看当下的需求或然复旧当今的铁水产量，炉料对钢价的复旧也在，唯一钢厂莫得太多利润，负响应短期就很难降临，同期太原，邯郸也有限产计谋传出，对热卷利许多一些，操作上提议单边仍以震撼走势对待，波段操算作主，套利关注多热卷空螺纹。

铁矿：

铁水延续复产，日均铁水产量达到240万吨，铁矿需求不休好转，加上钢厂节前补库，近期口岸有望延续去库，短期价钱偏强运行，700以下的多单可络续捏有，恭候钢材需求边缘回落止盈。

焦煤：

短期铁水产量和焦炭产量保捏踏实，焦煤需求相对刚性，短期焦煤预测震撼偏强，可逢低作念多。但钢厂需求仍呈现反复波动的情况，需求能否捏续有待不雅察。

焦炭：

昨日，钢联周度钢材库存数据标明，当今钢材表需有所好转，但焦炭需乞降供应捏续小幅增多，且当今库存同环比均有增量，因此基本面来看仍无显豁价钱鼓舞，提议不雅望为主。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油低位震撼，好意思联储在按期加息75BP后开释进一步鹰派言论，鲍威尔谈话再次强调对通胀的温顺，点阵图暴清晰愈加激进的加息旅途和更深档次的阑珊预期，包括GDP和处事率的预期均向不利目的变化。不外OPEC方面减少供应的言论予以市集一定复旧。总体而言在激进加息周期内，原油需求难有增长点，恒久对油价产生压制。

沥青：

9月第3周沥青产业数据暴露沥青安设开工率进一步看护在45%隔邻偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后捏续走强；出货量周度看护龟速增多；两库涨跌互现，社库看护按需采购。基本面看护偏弱，重叠本钱端受周期压制，沥青总体已经偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需防范风险适度，关注后期出货量变化。

LPG：

现时盘面随原油宽幅震撼，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端扼制价钱上行。但现时化工需且韧性较强，在国际市集承压罅隙运行同期，国内仍有一定挺价智商。底部复旧下盘面或以窄幅震撼为主。捏续关注多PG空原油策略。

PTA：

周四PTA看护震撼走势，收盘价5584，较前一日着落26，01基差依旧坚挺。昨日仓单刊出。字据8月PX净入口数目来看，入口量大幅高潮，净入口较上一月增多22.3万吨。其次PTA/PX近日均有提高负荷的动向，福海创450万吨安设提高负荷至8成支配，逸盛海南200万吨安设提负至9成，说七说八，由于PTA的提产和PX的增量，PTA的现货强势样式有所裁汰，接下来还需要关注PX10月份的投产筹画。其他安设动态；新疆中泰120万吨安设再度调节泊车筹画，9月22日开动锤真金不怕火40天。策略提议：短期震撼保捏不雅望不雅望，中耐久逢高空TA01合约。

PVC：

供应端周度PVC分娩企业开工负荷环比下降，全体开工负荷74.43%，环比下降3.16%，其中电石法PVC开工负荷73.34%，环比下降4.65%，乙烯法PVC开工负荷78.44%，环比上升2.34%。下流开工环比略有提高，低位采购意愿显豁，社会库存有所去化。全体来看，PVC全体估值及驱动中性，以震撼为主。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约放量仓上行，收涨1.83%，报收2727元/吨。夜盘高潮0.70%，收2735元/吨。甲醇安设宇宙开工率回升，原料端煤制开工率亦回升，焦炉气制甲醇开工率小幅回落，全体上甲醇国内供应端增多2.01万吨。MTO安设开工率回升，传统下流加权开工率下降，新兴需求甲醇破钞量增多1.35万吨，传统需求甲醇破钞量减少0.70万吨，本周甲醇供需双增，供应增量偏多。刚需补货仍存且入口船货卸货安宁，甲醇主港库存全体延续下降，同比偏低。甲醇主力合约预测仍看护高位震撼走势，单边操作提议多单逢高减捏为主，激进者可轻仓逢高布局空单（基差偏强的情况下作念空风险较大）。套利方面，基于MTO安设利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。

有色金属

铜：

市集消化好意思联储计谋声明，铜价震撼。周四伦铜收涨0.33%；沪铜主力10合约日盘收跌0.53%，夜盘收涨0.16%。好意思联储按期公布贯串第三次加息75个基点，但不测开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前市集预测峰值4.5%。好意思国经济硬着陆的风险加大，市集承压。大家最大的铜破钞国中国捏续推出刺激计谋，提振市集乐不雅神气。跟着好意思联储加息落地，下流补货为国庆长假前备货。近日LME库存注册仓单捏续上升，供应压力猖狂。国内入口铜聚首到货，加上捏货商月末换现需求，高升水下滑。ICSG：2022年7月大家精湛铜市集供应短缺3万吨。操作上不雅望。

沪锌：

9月22日沪锌主力2210合约涨0.77%，报24840元/吨，夜盘涨0.81%，报24880元/吨，LME锌涨0.60%，报3117.5好意思元/吨。锌精矿入口窗口看护开启景色，原料不休补充，预测9月产量预测环比将大幅回升，而下流破钞欠安，现货升水回落，尚未出现较显豁的节前补库动作，另外宏不雅面仍存压力，预测沪锌上方空间有限。

沪铅：

9月22日沪铅主力2210合约涨0.27%，报15005元/吨，夜盘跌0.53%，报14910元/吨，LME铅跌0.03%，报1853.0好意思元/吨。近期废电瓶到货量增多，再生冶真金不怕火损失捏续收窄，但当今仍处于损失位置，且原再价差仍处于低位，另外原生铅真金不怕火厂锤真金不怕火较多，电板厂存在一定的节前补库预期，下方复旧较强，着落空间有限。

4.农居品与畜牧果品

油脂：

昨日油脂市集全体看护震撼走势。诚然好意思联储加息75个基点对金融市集全体利空，但也可能会暂时利空出尽（下次好意思联储加息要到11月份），因此昨日油脂价钱并莫得大幅走弱。当今短期内市集缺少音信指导，预测当天油脂络续看护震撼走势。操作上，此前空单可择机逢低平仓，如有反弹可络续逢高作念空。

豆粕/菜粕：

主力合约基差规矩9月22日为1073。高基差复旧盘面价钱，后续预测高位震撼。操作上提议趁势作念多。

鸡蛋：

中秋事后市集需求过问淡季，末端破钞低迷，蛋价历害位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，重叠饲料本钱捏续高位运行，对现货造成故意复旧，从期货角度看，当今主力01合约较现货仍保捏较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，预测盘面将进取缔造贴水，提议逢回调作念多JD2301合约。

生猪

中秋节后,末端需求转差,屠企宰杀量下滑显豁,重叠近期受冻肉抛储等保供调节计谋影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又造成了托底作用，咱们预测猪价短期将呈现高位震撼的走势，从中耐久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但二育、压栏增多或将扰动供给节拍，远月需关注二育、压栏生猪的出栏节拍以及需求的收尾情况，提议暂时区间操算作主。

苹果：

昨日早熟富士红将军供应过问后期，但货量仍然相对实足，价钱看护罅隙；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库惊愕抛货价钱偏弱。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本看护踏实。昨日现货分解全体仍然欠安。优果率当今看仍然为精良预期，仓当整理本钱博弈加大。短期基本面偏弱，高下均无灵验驱动，短期不雅望。关注天气和现货行情。

花生

本年新作花生减产基本为定局，当今产地麦茬花生尚未聚首上市，春地膜花生全体供应量有限，农户挺价惜售神气浓厚，下流需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也开动高价入市收购新米提振市集神气，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱贯串高潮，油厂压榨利润捏续转好。短期市集供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面预测仍然奴才现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将逐步增多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上看护短线作念多。

红枣

当今新枣产量定性，大级别占比多，产量较昨年显豁复原，但较闲居年份仍然有所减产。质料方面，各产区长势精良，质料暂未出现显豁问题。当今新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存复旧。旧枣现货余货诚然同比减少，但在新枣下树前供应仍然实足，现货价钱缺少高潮能源，现货市集关于高价枣下流联络智商也莫得信心，价钱高潮存在一定阻力。短期预测看护偏弱震撼场地。

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